近期A股市场呈现明显的结构性分化特征。科技股强势领涨带动深市跑赢沪市，而传统周期股表现相对疲软。这一现象反映出当前资金配置的新趋势和市场风格的转换。
科技板块引领市场反弹
电子、通信、传媒等科技板块成为市场上涨的主要推动力。电子板块表现尤为突出，盈方微、博敏电子、方正科技等多只个股实现涨停。其中逸豪新材更是录得20cm涨停的强劲表现。电力设备板块同样活跃，中一科技、亿晶光电、吉鑫科技等个股纷纷封板。
科技板块的强势表现源于多重因素的共振。政策层面持续释放利好信号，人工智能相关政策不断推进，为AI、半导体等领域提供长期支撑。产业趋势方面，AI应用落地进程加速，5G技术渗透率持续提升，推动相关企业业绩增长预期改善。资金层面，北向资金在一季度大幅增持电子行业，科创板公司中报预增信号密集释放，使得资金持续向科技成长板块聚集。
生物医药板块延续上涨势头，近5个交易日累计涨幅接近4%。广生堂、九芝堂、诚意药业、未名医药等12只相关个股实现涨停。医药板块的催化因素正在密集释放，政策窗口期临近可能带来创新药税收优惠等政策红利，同时中报季的业绩验证节点也为板块提供支撑。
周期股承压下行
与科技股的强势形成鲜明对比，传统周期板块表现低迷。煤炭板块领跌，单日跌幅超过1%，年内累计跌幅扩大至11.55%。交通运输、钢铁、石油石化、银行、房地产等周期板块均出现微跌。
周期股的调整主要受到两方面因素影响。宏观经济预期出现分化，6月制造业PMI仍处于收缩区间，显示经济复苏进程不均衡，周期股盈利改善预期相对较弱。资金流向方面，北向资金连续净卖出，传统周期板块成为资金流出的主要方向。
煤炭等周期性股票的下跌还受到供需关系变化的影响。供给端煤炭产能逐步释放，供给相对充足。需求端随着经济结构调整，传统煤炭需求行业如钢铁、水泥等增速放缓，对煤炭需求有所减少。新能源快速发展也在一定程度上替代了部分煤炭能源需求。
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